系列2（間距40mm）鋼格板是經(jīng)濟輕便型，符合英國標準規(guī)定的固定平臺，走道及樓梯的規(guī)格，在跨距小的場合下，這是理想的產(chǎn)品，即使在運輸設備走道那樣的負荷下也不例外，也可用來做倉庫的貨架、樓閣的面板、棧橋、防護柵欄、太陽簾等。

黑色系近期再現(xiàn)強勢風范。5月16日，黑色系期貨一片“紅”，其中鐵礦石漲近5%居首；A股方面，鋼鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)漲超2.5%，煤炭行業(yè)指數(shù)漲近1%，分別位居29個中信一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜單中的第二名、第七名。

分析人士表示，宏觀層面憂慮有所緩解，一系列房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好以及鋼材市場庫存下降等均對黑色系形成支撐。目前，市場整體處于產(chǎn)銷兩旺格局。但從季節(jié)性規(guī)律來看，隨著五月消費旺季的結(jié)束，需求可能出現(xiàn)回落。若供應端不再出現(xiàn)嚴厲的限產(chǎn)政策，產(chǎn)量將會持續(xù)維持高位，謹慎看漲后市價格上漲空間。

股期攜手上揚

近日，黑色系期貨普遍回暖。數(shù)據(jù)顯示，5月16日（周四），南華黑色期貨指數(shù)較高上探至1344.04點，創(chuàng)下2018年6月底以來新高，收報1339.39點，漲1.22%。

分品種來看，周四鐵礦石期貨一馬當先，領漲黑色系，主力1909合約較高升至685元/噸，刷新階段新高，收報680.5元/噸，漲4.77%，日內(nèi)增倉33216手至155.9萬手；線材緊隨其后，漲2.32%至4100元/噸；螺紋鋼、焦煤、焦炭主力合約漲幅分別為1.8%、1.44%、1.33%。

A股方面，鋼鐵、煤炭板塊指數(shù)亦有不俗表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，16日，鋼鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)（中信）漲2.59%，煤炭產(chǎn)業(yè)指數(shù)（中信）漲0.96%，漲幅均超當日上證綜指（上漲0.58%），在29個中信一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜單中分別排名第二、第七。“鋼材價格在連續(xù)下跌幾日后基差快速擴大，較大的基差水平對價格形成支撐，疊加現(xiàn)貨市場庫存大幅下降以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預期，推動較近兩日黑色系商品價格走高。而由于較近一段時間鋼價以及煤炭價格整體維持高位運行，鋼廠以及煤炭生產(chǎn)企業(yè)利潤好于預期，在大盤走弱之際，市場在尋找績優(yōu)股，這些股票首先得到資金的追逐，因此表現(xiàn)相對比較亮眼。”山金期貨研究所所長曹有明表示。

國家統(tǒng)計局較新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，房地產(chǎn)投資名義增長11.9%，增速較上月提升0.1個百分點，此增速為2015年以來較高增速；房屋新開工增速為13.1%，環(huán)比上升1.2個百分點；房屋施工面積增速為8.8%，環(huán)比上升0.6個百分點。

除了宏觀層面房地產(chǎn)數(shù)據(jù)向好對鋼鐵市場消費端形成有利支撐外，從微觀方面來看，美爾雅期貨黑色分析師姚進認為，市場上再次傳出巴西淡水河谷有尾礦壩存在坍塌風險，直接導致鐵礦石期價暴漲，也為以螺紋鋼為代表的黑色系形成一定的提振作用。

庫存變化也對盤面行情形成一定支撐。東證期貨黑色研究員顧萌表示，本周Mysteel的產(chǎn)存數(shù)據(jù)顯示，在螺紋鋼產(chǎn)量已創(chuàng)新高且仍在持續(xù)增加的情況下，市場并未出現(xiàn)庫存累積情況，也反映出需求處于相當旺盛的狀態(tài)。

產(chǎn)銷格局兩旺

從基本面來看，目前，黑色系商品市場整體處于產(chǎn)銷兩旺格局。

“目前，鋼材市場處于供需雙強格局，即使鐵礦石價格大幅上漲侵蝕了鋼廠利潤，但鋼材利潤仍處于可觀水平，也刺激供給的持續(xù)釋放。”顧萌表示，以Mysteel調(diào)研口徑來看，本周螺紋鋼周產(chǎn)量已較去年高點漲超8%，后續(xù)仍會有小幅增加空間。而從庫存方面來看，雖然近幾周螺紋鋼去庫存速度開始放緩且整體慢于去年同期水平，不過，在高產(chǎn)量情況下尚未出現(xiàn)庫存壓力，表明建材需求仍然旺盛。

曹有明表示，目前鋼材產(chǎn)量同比大幅增加，社會庫存也在不斷下降，說明市場整體需求好于預期。此外，無論是焦煤、焦炭或者是動力煤價格，均處于高位運行，鋼廠利潤也非常可觀。

“盡管北方多地陸續(xù)出臺非采暖季限產(chǎn)政策，但實際執(zhí)行情況不理想，鋼材產(chǎn)量一再創(chuàng)歷史新高，同時需求也表現(xiàn)出極強的韌性，表觀需求和市場成交都處于歷史同期高點，目前鋼材庫存還是處于去化階段。”姚進說。

盡管當前基本面整體向好，但對于未來鋼材而言，主導行情演變的核心在于需求的變化。“未來主導黑色系行情的因素主要看下游需求情況。目前市場主要擔心在夏季高溫時期需求會出現(xiàn)較大幅度的下滑。”曹有明表示。

顧萌也認為，在當前利潤水平下，鋼材市場供給維持高位甚至繼續(xù)小幅增加已是相對確定性的狀態(tài)。目前主導價格的核心因素在于庫存的超預期變化，而由于高供給的相對確定性，需求則是影響下一步庫存變化的核心因素。

五月或是基本面轉(zhuǎn)折點

從季節(jié)性規(guī)律來看，西南期貨高級研究員夏學釗表示，四、五月份是年內(nèi)消費旺季，此后需求將會出現(xiàn)季節(jié)性回落。若供應端不再出現(xiàn)嚴厲的限產(chǎn)政策，則產(chǎn)量將會持續(xù)維持高位，因此黑色系期貨價格可能存在壓力。

“在沒有外部因素干擾的情況下，五月份通常是黑色系商品基本面的轉(zhuǎn)折點，旺季需求熱度會逐漸降溫，且現(xiàn)在已有跡象。”姚進表示，后市需求端會出現(xiàn)季節(jié)性走弱，但供給端的反應通常比較滯后，因此可能出現(xiàn)階段性供大于求局面，成材價格也將面臨下行壓力。

從長期走勢來看，顧萌表示，黑色系走勢還要看需求端的房地產(chǎn)和基建情況，在今年穩(wěn)經(jīng)濟的基調(diào)下，至少上半年需求還會保持一定的韌性，中短期則要看市場供需變化節(jié)奏，從去年下半年開始，政策對供給端的約束減弱，后市供給端的矛盾需更多關注鋼廠利潤變化。

操作方面，顧萌建議，對近期黑色系商品繼續(xù)走強空間維持相對謹慎的看法。若環(huán)保力度沒有進一步增加，高供給仍將持續(xù)，而目前需求的季節(jié)性回落還未明顯出現(xiàn)，后續(xù)去庫存力度減弱甚至轉(zhuǎn)為庫存累積的可能性依然較大，建議短期輕倉反套以及持有多礦空鋼。

曹有明則認為，短期內(nèi)黑色系商品價格整體將維持高位震蕩，螺紋鋼和熱卷在震蕩中完成調(diào)整，調(diào)整之后繼續(xù)走強的概率較大。投資者可關注近月合約逢低買入機會。只要螺紋鋼期貨基差未出現(xiàn)收斂，價格大跌就是買入的好時機。

經(jīng)過連日來的快速調(diào)整過后，從昨日開始黑色系迎來一波反彈行情，期螺率先收復3700元整數(shù)關口，較高達到3749元。鐵礦則刷新了階段高位暴力拉漲近5%!

現(xiàn)貨價格小幅跟漲，尤其鋼坯價格表現(xiàn)搶眼，目前已重回3550元，成品材除冷軋表現(xiàn)依然弱勢，其它品種均有不同幅度的拉漲表現(xiàn)，低位成交較前幾日順暢，高價成交表現(xiàn)一般。

隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)利空得到釋放，市場得到修復性反彈的機會。另外，在雙方互征關系落地升級過后，美方的極限施壓策略失敗改口將繼續(xù)談判，雙方重回談 判桌的機會正大加大。據(jù)悉，美國財長姆努欽計劃近期前往中國進行經(jīng)貿(mào)談判，中美經(jīng)貿(mào)磋商仍在繼續(xù)。*也將計劃于6月末在日本舉行的20國集團領導人峰 會期間與習主席會晤。市場情緒亦得到有效緩解。

宏觀政策方面，央行定向降準昨日落地，首次實施釋放資金約1000億元。在此前一天，央行開展了2000億元1年期MLF操作，超額續(xù)做到期MLF，投放一定的增量流動性。在定向降準實施在即的情況下，央行此舉也表明穩(wěn)定流動性的態(tài)度。

另外，從新一期經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，中美表現(xiàn)均不甚至理想，中國除房地產(chǎn)表現(xiàn)較好，其它均以下滑為主基調(diào)，引發(fā)市場對逆周期調(diào)節(jié)政策加強的預期，這也是近期市場反彈的另一大主要因素。

而環(huán)保方面，唐山今年將壓減煉鋼、煉鐵產(chǎn)能共1800多萬噸，河北省嚴防“地條鋼”死灰復燃工作培訓座談會也順利召開。同時，成交雖有趨弱現(xiàn)象，但庫存仍處于下降通道。

仿佛利空過后，利好又在重新聚集。那么是否意味著此波調(diào)整已經(jīng)結(jié)束？

筆者認為市場不確定性因素仍然存在，尤其粗鋼日產(chǎn)創(chuàng)出歷史新高，在后期淡季效應顯現(xiàn)之后將形成一定壓力。另外，隨著價格的反彈，要注意市場對于價格的接受度與成交的匹配度。同時，中美貿(mào)易在未達到良好結(jié)果之前，仍是一個較大的擾動因素而存在。

短期來看，市場趨勢性行情難現(xiàn)，當前反彈根基暫不穩(wěn)定，不足以支撐市場持續(xù)上行，在多方因素制約下，上方空間或?qū)⒂邢蓿袌鋈源嬖诜磸偷目赡堋Ｒ⒁饪刂茙齑婕皞}位，防范資金反復洗盤的風險，逢低可嘗試布局。

價格方面，據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今日，國內(nèi)重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格4106元(噸價，下同)，較昨日漲12元；國內(nèi)重 點城市Ф6.5mm高線平均價格為4368元，較昨日漲9元；國內(nèi)重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3986元，較昨日漲2元；國內(nèi)重點中心城市 1.0mm冷板的平均價格為4346元，較昨日跌10元；國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格4037元，較昨日漲4元。

原料方面，今日，唐山地區(qū)昌黎150*150普碳方坯3550元，較昨日漲20元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為695元，較昨日漲10元；唐山地區(qū)準一級冶金焦含稅到廠價格2110元，較昨日持平。

3、可在需經(jīng)常移動或打開的平臺鋼格板上安裝把手和鉸鏈。

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